家居建材行業(yè)大量的小企業(yè)今年可能“過不了年”

10月底至11月中旬，建材行業(yè)重磅級兩大龍頭企業(yè)的倒下：曾經(jīng)最大的民營玻璃企業(yè)華爾潤(目前行業(yè)第三)宣布最后生產(chǎn)線全部停產(chǎn)進(jìn)入破產(chǎn)程序，另一個是長江以北最大的水泥企業(yè)山水水泥(港股上市)11月10日20億元超短融違約，并觸發(fā)存續(xù)51億元債務(wù)交叉違約，已申請破產(chǎn)清盤；

10月份全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）為101.55，環(huán)比下降7.75點(diǎn)

文章簡介：由商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司、中國建筑材料流通協(xié)會共同發(fā)布的全國建材家居景氣指數(shù)BHI 10月份全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）為101.55，環(huán)比下降7.75點(diǎn)，同比下降11.94點(diǎn)。全國規(guī)模以上建材家居賣場10月銷售額約為 1036.6億元，環(huán)比下降4.92%,同比下降15.68%。2015年1-10月累計銷售額約為9022.6億元，同比下降8.54%?；ヂ?lián)網(wǎng)家裝行 業(yè)蒸蒸日上，雙11總銷售912.17億元，其中無線交易額為626億元文章簡介：互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)蒸......

按照目前的水泥價格推算，大部分企業(yè)在現(xiàn)金成本附近(海螺10月份噸毛利創(chuàng)歷史最底的52元)，且考慮到山水事件可能令銀行全面收貸，當(dāng)下天氣的原因令未來4～5個月出現(xiàn)大規(guī)模保增長項(xiàng)目開工的概率很小，行業(yè)大量的小企業(yè)可能“過不了年”；



外部催化劑指向2016年保增長的彈性，回歸“舊常態(tài)”仍是大概率：保增長當(dāng)下是“光說不做”令市場的預(yù)期降至了接近冰點(diǎn)，但十三五規(guī)劃GDP6.5%的方向以及對就業(yè)問題的壓力，以及外部資金價格的快速下降，創(chuàng)造了2016年經(jīng)濟(jì)增長回歸“舊常態(tài)”較大的概率；

大企業(yè)整合帷幕打開，或推波助瀾行情升級：兩大央企巨頭“中國建材”和“中國中材”整合預(yù)期愈加臨近，合計5億噸水泥產(chǎn)能；拉法基中國的水泥產(chǎn)能整合入華新水泥，四川雙馬已公告要約收購可能退市，產(chǎn)能1億噸；華北冀東水泥和金隅股份存整合預(yù)期，合計產(chǎn)能約1.5億噸。

家居建材產(chǎn)品的安裝售后難問題制約著家居建材電商的發(fā)展

文章簡介：家居建材產(chǎn)品的安裝售后難問題制約著家居建材電商的發(fā)展近年來，網(wǎng)上購物發(fā)展成為新的消費(fèi)方式。剛剛過去的雙11你剁手了嗎?一時間，這句話成 為人們相互之間流行的問候語。繼服裝、食品行業(yè)之后，家居建材業(yè)也逐漸成為人們網(wǎng)購的焦點(diǎn)。一直以來，家居建材品牌在雙11的狂歡中也有不俗的表現(xiàn)。據(jù)最 新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年天貓雙11最終交易額達(dá)到912億元，天貓全類目銷售額前十中，家居建材品牌均占有席位，銷售額破億元......

北新建材目前股價對應(yīng)估值安全邊際高，而公司賬面幾無應(yīng)收賬款，低負(fù)債率和良好的現(xiàn)金流提供外延式擴(kuò)張的彈藥； 換股收購泰山石膏管理團(tuán)隊35%股權(quán)意味著行業(yè)第1、2名的合并，看好協(xié)同效應(yīng)令成本大幅下降及提價帶來的業(yè)績彈性； 賈同春團(tuán)隊成為上市公司第二大股東11.2%且個人達(dá)到6.7%，央企改革的突破，鎖定期3年，動力充足；我們預(yù)計EPS 20150.70元(剔除訴訟0.80元)2016-2017年EPS 1.00元、1.25元；