中信建投研報認為，一方面，靈巧手是人形機器人與外界交互的重要執(zhí)行器，隨著特斯拉發(fā)布人形機器人量產(chǎn)展望，人形機器人靈巧手有望放量，微型絲杠、腱繩模塊和傳感器需求有望大幅增加。另一方面，靈巧手可以不依附人形機器人獨立存在，能夠有效替代電動夾爪等末端執(zhí)行器，遠期市場容量有望進一步擴大，越來越多的零部件供應商將切入靈巧手領域。

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中信建投研報認為，2025年“以舊換新”政策繼續(xù)推行，力度加大、范圍擴大，汽車以舊換新國四車納入報廢更新范圍，家電補貼擴圍，新增微波爐、凈水器、洗碗機、電飯煲等，空調(diào)補貼從最多補貼1件增加到3件，同時增加電動自行車補貼。馬斯克

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中信建投研報認為，整體來看，市場近期調(diào)整并沒有伴隨牛市邏輯的破壞，更多是提供了下一輪行情的空間，后續(xù)無論是特朗普正式就職落地、匯率穩(wěn)定與央行推進降準降息、春節(jié)后流動性改善預期、兩會前的政策預期以及其他政策加碼催化，都有望