中金公司指出，電解鋁供給新格局正在形成，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期否極泰來(lái)，電解鋁行業(yè)有望迎來(lái)配置機(jī)遇。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能基本觸達(dá)供改政策天花板，供應(yīng)剛性日益強(qiáng)化，國(guó)內(nèi)外能源緊張所導(dǎo)致的供應(yīng)脆弱性也日益凸顯。考慮到近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期有望否極泰來(lái)，海外需求雖弱但難改中國(guó)主導(dǎo)全球鋁需求的現(xiàn)實(shí)，電解鋁供需基本面趨緊。再疊加隨著美國(guó)通脹逐步回落，美聯(lián)儲(chǔ)有望放緩加息節(jié)奏，鋁價(jià)中樞有望系統(tǒng)性抬升。同時(shí)，煤價(jià)中樞回落，噸鋁利潤(rùn)有望繼續(xù)走闊并維持高位，電解鋁行業(yè)有望迎來(lái)配置機(jī)遇。我們從規(guī)模、成本、低碳布局和產(chǎn)業(yè)鏈高端化布局四個(gè)維度對(duì)國(guó)內(nèi)主要電解鋁上市公司進(jìn)行比較，建議關(guān)注產(chǎn)能市值比高，外購(gòu)市場(chǎng)煤比例高以及綠電優(yōu)勢(shì)明顯的相關(guān)標(biāo)的。

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中金公司指出，2023上半年，黃金價(jià)格持續(xù)位于歷史高位，利率預(yù)期驅(qū)動(dòng)的投機(jī)交易主導(dǎo)金價(jià)中樞抬升，超預(yù)期的金融風(fēng)險(xiǎn)事件也觸發(fā)了短時(shí)避險(xiǎn)買需。當(dāng)前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于黃金趨勢(shì)性上行的敘事邏輯主要集中于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策周期轉(zhuǎn)向?qū)捤?、美?guó)經(jīng)

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據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)中文網(wǎng)14日?qǐng)?bào)道，國(guó)際能源署稱，隨著電動(dòng)汽車普及、發(fā)達(dá)國(guó)家迅速向清潔能源過(guò)渡，原油需求增長(zhǎng)將在未來(lái)五年放緩至較低水平，需求將在2030年之前達(dá)到峰值。