中信證券研報認(rèn)為,7月以來,央行的逆回購操作變得更加精準(zhǔn)靈活,操作規(guī)模從100億的整數(shù)倍變成10億的整數(shù)倍,且變動頻率增加,這可能代表央行貨幣政策操作采用了新的框架。在新框架下逆回購操作數(shù)量變化不能代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向,可能只是為了更好地實現(xiàn)短期(7天)的流動性均衡,逆回購利率、DR007、MLF利率和LPR等資金價格更能代表貨幣政策方向。
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