“資產(chǎn)荒”在數(shù)據(jù)上體現(xiàn)為信用債收益率的下行。今年以來,新發(fā)行債券的認(rèn)購熱度明顯抬升,新券申購/發(fā)行倍數(shù)已從過去的1.5附近抬升至2以上,部分城投債的認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到60倍甚至更高。與此同時(shí),信用債收益率整體下行,截至5月底,城投債整體利差較年初下滑超過20個(gè)基點(diǎn)。為了爭取更低的發(fā)行利率,不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)取消了債券發(fā)行。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受記者采訪時(shí)坦言,本輪所謂“資產(chǎn)荒”和2016年前后的情況非常類似,但有所不同的是,2016年是由“放水”引發(fā)的全面缺資產(chǎn),而今年更多是風(fēng)險(xiǎn)影響下可選資產(chǎn)的稀缺。分析人士認(rèn)為,當(dāng)前的“資產(chǎn)荒”主要還是結(jié)構(gòu)性的,短期仍將持續(xù),何時(shí)結(jié)束要視流動性變化而定。