中信建投指出,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的核心是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)帶來的強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)。但過去幾年行業(yè)加速競(jìng)爭(zhēng),巨頭相互侵蝕,帶來巨大人員、資本、營(yíng)銷投入。此輪政策監(jiān)管后,穩(wěn)態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)格局有望帶動(dòng)各家公司更好釋放規(guī)模效應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)板塊監(jiān)管迎拐點(diǎn),政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)股價(jià)影響將顯著減弱,常規(guī)監(jiān)管成為新常態(tài)。后流量紅利期與監(jiān)管周期,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自身盈利能力與規(guī)模效應(yīng),將成下一階段的股價(jià)核心影響因子。


























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