海通證券點(diǎn)評(píng)11月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)稱,2021年11月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月同比增長(zhǎng)9.0%,環(huán)比增速為-1.6%,較10月出現(xiàn)回落。保供穩(wěn)價(jià)政策逐步落實(shí),量升價(jià)減,但企業(yè)成本端壓力仍大、需求端疲弱,利潤(rùn)率下降,拖累利潤(rùn)增速。分具體行業(yè)看,利潤(rùn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定程度改善。受價(jià)格下行、利潤(rùn)率降低影響,上游行業(yè)利潤(rùn)整體趨緩,部分中下游企業(yè)受益于需求回升、價(jià)格上漲,利潤(rùn)增速提高。下一階段需求端的壓力將逐步增大,對(duì)企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)帶來(lái)不確定性,但在政策重心已轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長(zhǎng)的前提下,我們應(yīng)對(duì)未來(lái)不必過度悲觀。


























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