證券時報網(wǎng)訊,國信證券指出,2021年5月中旬以來,A股迎來一波快速上升的行情,成交量明顯回暖,多個交易日的日成交額接近或突破1萬億元。A股整體估值中位數(shù)小幅走高,內(nèi)部估值分化程度小幅提升?;鹬貍}股相對估值近期呈現(xiàn)震蕩狀態(tài),絕對估值有所提升,當前估值處在較高水平。我們認為隨著全球經(jīng)濟復蘇的持續(xù)推進,A股企業(yè)盈利增速和ROE水平有望隨PPI一同提升。由于通脹上行期,資源周期品行業(yè)在量價齊升的推動下,盈利往往表現(xiàn)優(yōu)異,周期和金融類公司有望在短期內(nèi)適當修復估值,帶動估值分化的進一步收斂。實際上自2020年8月以來,估值分化已經(jīng)持續(xù)收斂較長時間,極端估值分化情況有了較大改善。由于當前估值分化仍處于偏高的歷史分位數(shù)水平,估值分化的收斂仍可能繼續(xù)進行。

























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