證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊,2021年6月9日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布5月物價(jià)數(shù)據(jù)。5月CPI同比1.3%(前值0.9%),環(huán)比-0.2%(前值-0.3%)。5月PPI同比9.0%(前值6.8%),環(huán)比1.6%(前值0.9%)。中信建投指出,食品帶動(dòng)整體物價(jià)延續(xù)回落,原材料價(jià)格向生活用品略有傳導(dǎo)??傮w上仍維持之前全年居民消費(fèi)價(jià)格同比呈現(xiàn)溫和上漲的判斷,CPI同比節(jié)奏上在5月份迎第一個(gè)高點(diǎn),三季度回落,四季度再次走升。
展望未來(lái),由于基數(shù)回升,5月PPI同比觸頂是確定的,未來(lái)的回落的斜率大小仍取決于大宗商品價(jià)格走勢(shì)。我們認(rèn)為大宗商品價(jià)格再持續(xù)走升的概率較低,高位小幅回落的概率更高,基準(zhǔn)測(cè)算下,PPI同比在年末回落至5%以下,其中四季度回落將更為明顯。


























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