證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊,2021年4月人民幣貸款新增1.47萬億元,同比少增2293億元,貸款余額同比+12.3%(增速環(huán)比-0.7pc);社融新增1.85萬億元,同比少增1.25萬億元,社融存量同比+11.7%(增速環(huán)比-0.6pc)。國(guó)泰君安指出,展望下一階段,社融同比少增其實(shí)是社融回歸常態(tài)的節(jié)奏滯后于貨幣政策,核心的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求向好邏輯仍在,對(duì)銀行仍是偏利好。①2020年同期的社融和信貸的高基數(shù)在6、7月份有明顯回落,屆時(shí)基數(shù)擾動(dòng)會(huì)減?。虎诤诵牡钠髽I(yè)中長(zhǎng)貸保持多增,說明經(jīng)濟(jì)整體需求仍然旺盛;③額度管控類似相機(jī)抉擇,不能將其外推全年,更沒必要因此對(duì)全年規(guī)模增長(zhǎng)而悲觀。21Q1貨政報(bào)告已經(jīng)提到仍要“保持對(duì)經(jīng)濟(jì)必要的支持力度”。并且,需求旺而供給緊的狀態(tài),有助于催化貸款利率的企穩(wěn)回升。