證券時報網(wǎng)訊,中信建投指出,上周市場整體走高。在一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期的情況下,各指數(shù)普遍收漲。我們認為中國經(jīng)濟已經(jīng)走過了景氣的最高點。雖然當前經(jīng)濟頂部運行出現(xiàn)短期邊際回落,但整體仍處于經(jīng)濟學(xué)上繁榮狀態(tài)。因此,在宏觀層面上,仍然建議結(jié)束PPI交易。4月以來市場持續(xù)反彈,這主要來自于經(jīng)濟不及預(yù)期后利率下降。我們預(yù)期央行將繼續(xù)保持當前的中性貨幣政策不變。經(jīng)濟活動雖然不及預(yù)期,在2021年2季度保持相對的景氣,市場會繼續(xù)呈現(xiàn)出反彈的格局,建議投資者五一期間持股。從行業(yè)比較來看:第一,生物醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)在利率邊際放松的情況下會持續(xù)表現(xiàn)。第二,由于去年低基數(shù)的原因,2021年4月PPI將持續(xù)上行,預(yù)期能夠達到8%左右的水平,不排除周期板塊二次上行的可能性。