證券時報網(wǎng)訊,廣發(fā)證券指出,從電解鋁全生命周期角度考慮,雖然在生產(chǎn)端存在大量溫室氣體排放,但是在終端應用中,通過汽車輕量化、光伏材料以及再生鋁等環(huán)節(jié)可以適當減少二氧化碳排放,使得電解鋁全生命周期的碳排放比單純生產(chǎn)端的排放水平有所下降。長期來看,國內(nèi)電解鋁行業(yè)碳中和或?qū)⒅饕獜碾娊怃X生產(chǎn)端單噸碳減排、產(chǎn)能總量縮減以及再生鋁供給的增加等多個維度展開。短期來看,碳達峰碳中和是對電解鋁行業(yè)4400-4500萬噸指標天花板的第一道保險,國內(nèi)再生鋁供給增長是對指標天花板的第二道保險,國內(nèi)可能的電解鋁進口是對指標天花板的第三道保險。在國內(nèi)和海外電解鋁供應增量有限的情況下,隨著下游汽車輕量化、特高壓建設、建筑用鋁滲透率提升等領(lǐng)域的電解鋁消費量逐步增長,全球電解鋁供應過剩格局將得到進一步緩解,逐步從目前每年過剩100-200萬噸過渡到供需緊平衡的狀態(tài)。供需格局優(yōu)化疊加行業(yè)成本中樞提升,遠期電解鋁價格運行區(qū)間也將得到進一步提升。建議關(guān)注云鋁股份、天山鋁業(yè)、中國鋁業(yè)。


























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