地方基建龍頭山東路橋連續(xù)大跌 多機構(gòu)看好Q4經(jīng)營維持買入評級
2022-11-02
7340近日，地方基建龍頭企業(yè)山東路橋（000498.SZ）發(fā)布2022年三季報。公司2022前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入430億元，同比增長9.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤15.1億元，同比增長16.1%；實現(xiàn)扣非凈利潤14.2億元，同比增長10.8%。這份業(yè)績增長的三季報公布后，山東路橋二級市場股價卻接連出現(xiàn)大跌，連續(xù)三個交易日內(nèi)累計跌幅超過20%。市場認(rèn)為，公司第三季度單季凈利潤4.75億，同比減少8.37%，被普遍認(rèn)為低于此前的增長預(yù)期；同時，公司又在三季報計提了約2.4億元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這些成為公司股價下跌的直接原因。在三季報公布后，山東路橋第一時間組織機構(gòu)投資者調(diào)研，向市場解釋單季業(yè)績下降的原因，同時也公布了公司新簽訂單大幅增長的數(shù)據(jù)。經(jīng)過調(diào)研，多家券商機構(gòu)發(fā)布研報，看好山東路橋第四季度經(jīng)營情況，紛紛維持對公司的“買入”評級。三季度新簽訂單增近7成對于第三季度的業(yè)績略有下降的原因，山東路橋在調(diào)研中表示，一是公司同比基數(shù)較高；二是受政策收緊、施工用地、海外政亂等因素影響，部分國內(nèi)外項目施工進(jìn)度放緩。受耕地政策等因素影響，上市公司多個已中標(biāo)項目出現(xiàn)進(jìn)展延后的情況，目前公司正協(xié)調(diào)相關(guān)部門，加速推進(jìn)項目進(jìn)展。事實上，近期國內(nèi)出臺的多項政策也意在加快重點項目的推進(jìn)工作。今年9月，自然資源部發(fā)布關(guān)于用地要素保障接續(xù)政策的通知，就階段性實行先行用地審批承諾事宜作出規(guī)定，旨在加快推進(jìn)有效投資重要項目及時開工，盡早形成實物工作量，助力鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)。11月1日，交通運輸部在也在部務(wù)會中指出，要加大各級政府資金投入力度，推動重點項目盡早開工建設(shè)。上述對山東路橋積壓延后項目的推進(jìn)奠定了政策性基礎(chǔ)，后續(xù)推進(jìn)工作或?qū)⒁货矶汀＝?，市場還有傳聞稱山東路橋的票據(jù)存在違約風(fēng)險，原因是系統(tǒng)異常，導(dǎo)致未能及時簽收。通過上海票交所查詢發(fā)現(xiàn)，公司并未出現(xiàn)上述風(fēng)險情況。同時，近期A股市場整體表現(xiàn)低迷，在強勢美元的影響下外資持續(xù)流出，大量機構(gòu)資金達(dá)到強制賣出條件，加速了資金面的出逃情況，可能成為壓制公司近期股價表現(xiàn)的原因之一。山東路橋前十大流通股股東中一直有較多的機構(gòu)。三季報顯示，全國社?；?11組合和北向資金在第三季度內(nèi)對公司進(jìn)行了增持，其中社保基金的111組合的增持幅度高達(dá)45.74%。而對于近期的宏觀政策方面，由于市場對基建行業(yè)作為“穩(wěn)增長”抓手的預(yù)期主要集中在去年下半年和今年上半年釋放，目前預(yù)期已經(jīng)落地，加之今年新增專項債已基本發(fā)行完畢，投資者對于基建投資的持續(xù)性抱有疑慮。山東路橋在機構(gòu)調(diào)研中公布的訂單數(shù)據(jù)則一定程度上打消了投資者的疑慮。公司稱，三季度新簽訂單286.7億元，環(huán)比增長97.83%，同比增長67.85%。四季度來看，由于部分項目已獲得交通運輸部或省交通運輸廳初步設(shè)計批復(fù)，預(yù)計四季度一批高速公路項目會進(jìn)入招投標(biāo)程序，屆時公司將積極參與。據(jù)了解，今年以來，山東路橋中標(biāo)了新建津濰高鐵濟南聯(lián)絡(luò)線項目，中標(biāo)金額21.01億元；參建了青島地鐵6號線二期、寧波軌道交通8號線一期等項目。未來公司將加大高鐵、地鐵板塊經(jīng)營開發(fā)力度，加強高鐵項目拓展，積極參與省內(nèi)高鐵項目，密切跟蹤濟南、青島地鐵項目等。山東路橋還表示，公司項目業(yè)主方主要為政府單位、地方國企等，應(yīng)收款回款風(fēng)險較小。此外，公司外部融資授信儲備充足、籌資渠道順暢，融資成本較低，最近剛發(fā)行的公司債，票面利率僅為2.9%。機構(gòu)普遍看好后續(xù)經(jīng)營有別于股價的持續(xù)下跌，近期券商機構(gòu)則普遍看好山東路橋后續(xù)的經(jīng)營情況，均維持了對公司的“買入”評級。國盛證券研報指出，山東路橋最重要省外市場四川三季度受高溫限電及疫情影響，施工進(jìn)度受阻；山東省內(nèi)因疫情、征地拆遷等因素影響大股東項目招投標(biāo)節(jié)奏，整體較去年延后，上半年省內(nèi)項目新簽偏少。公司三季度訂單新簽情況已大幅好轉(zhuǎn)，省內(nèi)在施工項目增加，預(yù)計隨著高溫及疫情影響減少，四季度經(jīng)營有望改善。截止到三季度末，山東路橋已簽約訂單未完工部分為1003億元，為2021年收入的1.74倍。此前中央會議提出“經(jīng)濟大省要勇挑大梁，有條件的省份要力爭完成經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)”。山東省在7月30日“當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展重點工作調(diào)度會議”上也表態(tài)“扛牢經(jīng)濟大省責(zé)任”，預(yù)計全年穩(wěn)增長動力充足，省內(nèi)基建投資有望繼續(xù)保持較快增長，公司新簽訂單有望繼續(xù)改善。天風(fēng)證券研報認(rèn)為，公司單季度收入放緩與基數(shù)、疫情導(dǎo)致的業(yè)主項目推進(jìn)及自身收入確認(rèn)進(jìn)度均存在一定關(guān)系，若上述影響因素在Q4有望得到部分解決，收入提速可期，考慮到十四五階段山東基建維持高景氣，看好公司中長期成長。目前公司積極拓展大交通、大基建領(lǐng)域，中標(biāo)項目涉及路橋綜合、市政工程、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、養(yǎng)護(hù)維修等16個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，品類擴張持續(xù)推進(jìn)，看好新簽訂單后續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)速度。而從中長期來看，按照山東省“十四五”綜合交通運輸規(guī)劃，到2025年，山東省高速公路、鐵路和軌道交通通車運營里程較2020年分別增加2527/2639/361公里，十四五階段省內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域交通基建投資空間仍然廣闊。西南證券最新研報指出，2022年以來，面對疫情沖擊、經(jīng)濟下行，交通運輸行業(yè)受到國家及山東省政策的強力加持，制定明確里程規(guī)劃目標(biāo)、加大行業(yè)投資，公司路橋施工主業(yè)受益政策支持，將繼續(xù)維持高增速。同時，面對市場對新基建的需求，公司積極實現(xiàn)業(yè)務(wù)升級，向城市片區(qū)綜合開發(fā)、軌道交通、水利港航、生態(tài)保護(hù)等領(lǐng)域開拓。山東路橋在調(diào)研中也強調(diào)，公路橋梁綜合項目與城市更新項目為公司最主要業(yè)務(wù)板塊，未來公司在進(jìn)一步鞏固原有優(yōu)勢板塊基礎(chǔ)上，通過業(yè)務(wù)領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)域布局全方位的轉(zhuǎn)型升級實現(xiàn)公司的高質(zhì)量發(fā)展。具體而言，一是業(yè)務(wù)領(lǐng)域升級，從傳統(tǒng)路橋施工向城市片區(qū)綜合開發(fā)、軌道交通、水利港航以及生態(tài)保護(hù)等全業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展升級。二是產(chǎn)業(yè)鏈升級，供應(yīng)鏈上從主營業(yè)務(wù)的施工向新材料、新裝備等延伸升級；價值鏈上由傳統(tǒng)的施工承包商向工程投資建設(shè)服務(wù)商升級。三是區(qū)域布局升級，在立足山東的基礎(chǔ)上，深耕省外核心區(qū)域，輻射全國和走向境外，實現(xiàn)全區(qū)域擴張。（齊和寧）
樂歌股份(300729)近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示，去年到今年，我們整個的品牌力的提升這塊非常好，盡管美國這邊在整個大盤下行的趨勢下，我們歐美品牌搜索指數(shù)都有質(zhì)量的同比提升。另外，根據(jù)第三方的調(diào)研顯示，高收入人群表示還是愿意在類似升
中國恒大集團(tuán)在港交所公告，子公司恒大集團(tuán)有限公司收到遼寧省沈陽市中級人民法院發(fā)出的執(zhí)行通知書，該子公司是民事訴訟案件的被告人，原告人是盛京銀行股份有限公司。原告人于2020年至2021年期間向本集團(tuán)提供資金，合共人民幣325.95億元
該企業(yè)最新微商機
更多>最新產(chǎn)品信息：
￥880.00
￥880.00
￥880.00
￥1880.00
￥880.00
￥880.00
￥880.00
￥2888.00
￥888.00
￥888.00
￥888.00
￥880.00
聯(lián)系方式
|
您還沒有登錄，請登錄后查看聯(lián)系方式
|
推薦資訊
- 2025年9月份制造業(yè)增加值增長7.3%
- 超10家陶瓷企業(yè)亮相第138屆廣交會二期
- 柏廚家居x高福云境：共筑上海封面作品，共鑒城市生活新境
- 2025年9月佛陶價格總指數(shù)穩(wěn)中有降
- 多家銀行下調(diào)存款利率
- 2025年9月房地產(chǎn)行業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模同比增長近9成
- 馬可波羅上市首日暴漲128%
- 裝修百科，家居裝修挑選燈飾有幾個方面需注意？
- 2025年前9月固定資產(chǎn)投資降0.5%，制造業(yè)投資增長4%
- 全國大廠大商齊聚論道新國標(biāo)，“中國陶瓷質(zhì)造百強”發(fā)布、瓷磚產(chǎn)區(qū)集合館啟動
最新問答
最新微商機
建材之家
| 關(guān)于建材之家
| 聯(lián)系我們
| 加入建材之家
| 隱私政策
| 使用協(xié)議
| 財務(wù)相關(guān)
| 城市分站
| 招商加盟
| 建材群站
| 網(wǎng)站地圖 | 排名推廣 | 廣告服務(wù) | 網(wǎng)站留言 | 違規(guī)舉報 | sitemap
| 粵ICP備14017808號
全國服務(wù)電話：0755-82034561/18923733323；客服QQ：727533600/876399953；新浪微博ID：jc68com；
微信服務(wù)號ID：jc68-1； 
粵公網(wǎng)安備 44030402000745號
建材之家旨在傳遞更多商機信息！信息內(nèi)容都是網(wǎng)絡(luò)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，本站只提供信息存儲空間服務(wù)，如有涉嫌抄襲/侵權(quán)/違規(guī)內(nèi)容請告知QQ:275171283處理！
?2015-2020 ByBc.CN Powered by 建材之家 v4.5 策劃運營：深圳市博一建材有限公司
粵公網(wǎng)安備 44030402000745號 建材之家旨在傳遞更多商機信息！信息內(nèi)容都是網(wǎng)絡(luò)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，本站只提供信息存儲空間服務(wù)，如有涉嫌抄襲/侵權(quán)/違規(guī)內(nèi)容請告知QQ:275171283處理！
?2015-2020 ByBc.CN Powered by 建材之家 v4.5 策劃運營：深圳市博一建材有限公司
-
0755-82034561
18923733323 -
客服微信